贺雪琴：贝特瑞积极有为，Q2头部负极厂商生产持续向好

  2024年以来，负极集中度提升预期上升。据鑫椤资讯数据，Q2以来，头部负极厂商产能利用率均打满，行业整体利用率仍处低位，市场份额头部集中明显。Q1比亚迪招标就已上调过一轮价格，此次投标价格的上涨再次验证了负极价格当前已处于行业底部，下半年随排产旺季到来，头部企业现涨价预期。

  展望负极材料未来价格，贝特瑞在机构调研中表示，下游电池厂商对负极材料的涨价是正常商业行为，能够促使负极材料价格从此前较低价回归到相对合理状态，部分缓解负极材料企业的经营压力。但是，负极材料行业仍面临竞争激烈的现状，推动降本增效是企业提升自身竞争力的重要举措。预计短期内负极材料价格进一步下降的空间较小。

  3月份以来，锂电排产边际向好。高工锂电数据显示，3月电池、正极排产同环比恢复明显且超过1月水平，负极产量预期环增超30%。4月锂电整体排产环比微增10%左右，受此前去库效果明显的影响，负极排产预期高于其他中游材料。

  尽管受锂电正负极材料行业竞争加剧的影响，行业盈利面临压力。但贝特瑞作为龙头企业，降本成效尤为明显。贝特瑞董事长贺雪琴表示，2023 年，面对市场内卷、发展疲软等产业周期的挑战，贝特瑞没有顺势躺平，而是更积极有为，逆势敢为，逆势善为。

  据了解，贝特瑞围绕原料采购、核心工序等方面，全方位贯彻落实降本提效理念，推动重大技术革新和重大降本专项，整体原材料成本进一步下降。2023年，贝特瑞产品综合毛利率为17.66%，较2022年提升了1.83个百分点。在此基础上，公司2024年一季度毛利率再次提升3.33个百分点至20.99%。

  与此同时，贝特瑞正增加项目建设储备资金，积极推进海外正负极双基地建设。相关公告显示，截至2024年一季度末，公司货币资金为64.04亿元，较2023年末大幅增加16.51亿元。

  据悉，贝特瑞在印尼投资建设的年产8万吨新能源锂电池负极材料一体化项目(一期)正在积极建设，预计今年建成投产;规划在印尼基地建设年产8万吨新能源锂电池负极材料一体化项目(二期)，全部建设完成后，公司在印尼的负极材料产能将达到16万吨/年;在摩洛哥投资建设的年产5万吨锂电池正极材料项目已经开工。